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昨天晚上就有各种消息说 Anthropic 要上市了，估值大幅缩水，招股书也玩起了自爆。自己摊牌透露 5% ～ 7% 营收来自违规被封号的用户。不少群友纷纷表示，自己有贡献。
咱别的不说，就说这个 7% 的占比，多吓人呀。100 块里有 7 块是“灰色”收入，这能长久吗？再说，现在其它 AI 的能力也追赶上来不少了，差距虽然有，但绝对不是不可用的地步。现在爆出“家丑”，实在是太招恨了。
说起封号，我今年开工上班第一天，就给它贡献了一个，这 7% 里面不知道有多少是中国用户的，占比应该不低吧。
封号收入写进招股书
曾经因为“疯狂输出”、“越狱测试”或触发安全机制而被 Claude 封过号，现在才知我们可能在不知不觉中，为一家万亿级科技巨头的上市立下过“汗马功劳”。
2026 年 10 月 26 日，AI 明星公司 Anthropic 正式向美国 SEC 提交了 S-1 招股书，准备冲击史上最大规模的 IPO，估值目标直指 1.5 万亿至 2 万亿美元。然而，在这份长达数百页、充满硬核技术术语的文件中，最让全网科技圈炸锅的，却是一个略显荒诞的数据：在 2026 年前 9 个月里，Anthropic 估计约有 5% 到 7% 的收入，来自后来被认定违反其使用政策或商业条款的客户。
消息一出，社交媒体瞬间沸腾。有网友调侃到“原来我被封的号，被 Anthropic 写进招股书给华尔街看了”。更有媒体犀利点评这是“一边封号一边数钱”的魔幻现实。
刚开始以为是段子，谁知它竟然是真的，离了个大谱。
谁在买单？
要理解这个数据，首先要明白 AI 公司的计费逻辑。Anthropic 的收入主要来自 API 调用量和企业订阅费。那么，哪些“违规用户”能刷出如此惊人的账单？
- 灰产与自动化脚本的“狂飙”：部分用户利用批量注册的账号，绕过限制进行高频的自动化内容生成（如 SEO 垃圾文本、批量营销邮件）。他们在被封号前，已经消耗了海量的 Token，留下了真金白银的账单。
- 硬核开发者的“越狱”测试：许多安全研究员和开发者为了测试模型的安全边界，会进行高强度的“对抗性提示词”攻击。这种深度、多轮的复杂对话，恰恰是 Token 消耗的大户。
- 企业级客户的“擦边”使用：部分企业在未完全理解使用条款的情况下，将 Claude 接入了存在数据合规风险或违反输出政策的内部工作流中，产生了高额的企业级订阅费用，随后被审查清退。
更重要的是不少正常使用的人也成了“牺牲者”，包括我自己，还有它们口口声声说的蒸馏它们模型的用户。
说白了，这 5%～7% 的营收，本质上是“高强度滥用”在财务数据上的滞后体现。
为何要自爆家丑？
明知道这件事不可持续，哪为何 Anthropic 还要主动主动“断臂求生”呢？
况且从商业和资本市场的角度来看，这笔收入不仅不是“蜜糖”，反而是必须切除的“毒药”呀。
于是，有网友总结了这其中的原因，可能有三。
- 监管与合规的“投名状”。招股书不仅是给投资者看的，更是给监管机构看的。Anthropic 一直以“AI 安全与对齐”作为其核心品牌护城河。如果默许违规收入增长，将被视为对滥用行为的纵容，这会直接摧毁其估值逻辑。事实上，招股书已明确指出，公司已在 8 月和 9 月加强了检测和执法力度，并预计这部分违规收入的占比将会下降。
- 财务上的“坏账”风险。虽然这些用户产生了账单，但一旦被判定违规封号，随之而来的是退款争议、支付渠道（如苹果/谷歌订阅）的拒付（Chargeback）风险，以及极高的客服处理成本。表面上的营收，扣除隐性成本后，利润率极低甚至为负。
- 增长引擎的切换，从“野蛮生长”到“高质量客户”。Anthropic 的营收基本盘早已不再依赖这些边缘用户。数据显示，其 2026 年上半年营收已达 163 亿美元，同比激增超 1300%。真正支撑其 2 万亿美元估值野心的，是像 Claude Code 这样的高价值企业级应用——招股书显示，使用 Claude Code 的高消费用户群体，正在成为拉动营收的绝对主力。牺牲 5% 的违规收入，换取 900% 以上的净收入留存率（NDR），这是一笔极其划算的买卖。
虽说封号后会被退款，但真正拿到退款的人是少之又少的，要不然这个收入不会占比这么高的。
最后
封号、申诉、不透明的风控，天下苦 Claude 久矣。Kimi、DeepSeek、GLM、Qwen 等国模现在能力已经增长不少了，建议大家多多使用！
Claude 虽然分光无限，但它的亏损也不少，而且明年它的算力费用就要支出上千亿，不普惠的 AI 不知道能走多久！
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本文原文出处：业余草： » 一边封号一边数钱，Claude 摊牌了 7% 收入来自违规用户